Las bajas de los títulos en dólares son lideradas por el Bonar 2035
(-4%), el Global 2041 (-3,8%) y el Bonar 2029 (-3,5%). En ese marco, el
riesgo país medido por el JPMorgan trepa 2,6% hasta los 1.550 puntos
básicos, el nivel más alto desde el 7 de junio. El Gobierno anunció el
fin de semana que dejará de expandir su base monetaria como parte de la
política del Gobierno para combatir la inflación luego de que anunciara
el saneamiento del Banco Central (BCRA) mediante la emisión de las
Letras Fiscales (Lefis) para canalizar la liquidez bancaria en desmedro
del Tesoro. "A priori, el nuevo esquema promete corroer la acumulación
de reservas en los próximos meses. La relación entre dicha acumulación y
las probabilidades implícitas de default sugiere que los tenedores de
bonos argentinos le dan relevancia a este indicador", señalaron desde
PPI.
Desde SBS, en tanto, ven a la decisión del Gobierno "más
orientada a contener expectativas en términos de aumento de la brecha
cambiaria dado que, como venimos comentando, el BCRA es estacionalmente
vendedor neto en el MULC en los segundos semestres de cada año. Es
decir, en principio, no esperamos demasiada expansión de pesos por
compras de divisas en estos meses". En otro orden, los bonos dóllar
linked se desploman hasta 4%, mientras que los Bopreales pierden hasta
9,6%.
Se desploman los dólares financieros Los dólares financieros se
desploman fuerte en la primera jornada de intervención oficial para
bajar la brecha y quitar pesos de la economía. Las cotizaciones vuelven a
perforan los $1.400 y tocan mínimos de julio en términos nominales. El
dólar "contado con liqui" (CCL) se hunde 7,7% para ubicarse en los
$1.319,09. De este modo, la brecha con el tipo de cambio oficial
retrocede al 43%, la cifra más baja en casi un mes. Por su parte, el
dólar MEP desciende un 7% hasta los $1.317,07.
"El Gobierno le pone
cada vez más condiciones a la liberalización cambiaria –eliminar pasivos
monetarios remunerados, los puts con los bancos, que la inflación
converja al ritmo de devaluación, brecha cambiaria baja y un acuerdo con
el FMI que le aporte más reservas– pero lógicamente no le pone plazos",
dijeron desde Cohen Aliados Financieros.
"A simple vista, el esquema
de corto plazo sugiere una reducción de la brecha cambiaria, una mejora
para la deuda en pesos tasa fija y una reducción del apetito para las
estrategias de cobertura cambiaria y por inflación", indicaron desde
PPI. "Lo anunciado puede ser tomado como positivo solo si la brecha cae
significativamente en los próximos días y la inflación se desploma en
los próximos meses", afirmaron desde Neix. "Creemos que la menor oferta
de pesos puede estar acompañada de una suba en la tasa de interés. Si
esto ocurriese, la tasa real sería positiva en el corto plazo, algo que
ya se observa en la curva CER (bonos ajustados por inflación) para 2025
en adelante", señaló.
El Ministro de Economía, Luis Caputo, explicó
en su cuenta de la red social X que si el BCRA comprara dólares en el
MULC (Mercado Único y Libre de Cambios), la emisión de pesos equivalente
será esterilizada con la venta de dólares equivalentes en el bursátil
mercado de Contado con Liquidación (CCL). Por su parte, el vocero
presidencial, Manuel Adorni, señaló que "la profundización del programa
monetario va a contribuir al proceso de desinflación (y que) la
estimación del BCRA es que se deberán absorber unos 2,5 billones de
pesos adicionales a lo que se absorbe por superávit primario". "La
reducción del impuesto inflacionario va a contribuir a reducir la
brecha, lo que su vez facilitará la eliminación de las restricciones
cambiarias de una manera ordenada", señaló.
S&P Merval y ADRs.
Afectado por el desplome del dólar financiero, el S&P Merval se
hunde 10%, siendo los papeles de Transportadora de Gas del Sur (-12%);
Central Puerto (-12,1%), y Cresud (-11,8%) los más afectados.
Por su
parte, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) operan
dispares. Las firmas más beneficiadas son Despegar (+2,6%), Tenaris
(1,5%) y Globant (+1%). En el otro extremo, sobresalen las pérdidas de
Edenor (-4,9%); Central Puerto (-4,6%); y Transportadora de Gas del Sur
(-3,7%).